REVEIL BOURSIER
vendredi 20 novembre 2009
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Au sommaire aujourd'hui ...
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PRÉOUVERTURE PARIS : PETITE REPRISE EN VUE APRÈS 3 SÉANCE BAISSIÈRES
LA TENDANCE
Après le net recul d'hier sur les places européennes, et des replis un peu moins conséquents aux Etats-Unis et en Asie, l'ouverture devrait se faire au vert à Paris ce matin, où les indicateurs avancés sont haussiers d'une quinzaine de points à une demi-heure des premiers échanges. Tokyo, Hong Kong et Sydney évoluaient en retrait en fin de parcours ou à la clôture, notamment après la baisse constatée aux Etats-Unis mais aussi les commentaires de l'influent Bill Gross, patron du fonds Pimco, avertissant que le risque de constitution de nouvelles bulles spéculatives augmente à l'heure actuelle.
Dans l'actualité, on suivra notamment le comportement des valeurs technologiques après une déception sur les comptes de Dell hier soir, alors qu'aucune publication macroéconomique d'envergure n'est programmée en séance aux Etats-Unis.
HIER A WALL STREET
Grosse baisse à Wall Street hier, après les récents sommets annuels. Les opérateurs sont restés prudents et le retour de certaines craintes économiques a affecté les marchés. Les derniers chiffres de l'emploi américain sont ressortis mitigés et une étude relative aux difficultés des emprunteurs immobiliers du pays a jeté un froid... Enfin, les dégradations de Bank of America dans le secteur des semi-conducteurs ont tiré le Nasdaq vers le bas. Le DJIA a abandonné 0,90% à 10.332 pts, alors que le Nasdaq Composite a décroché de 1,66% à 2.156 pts.
ECO ET DEVISES
Un seul indicateur était programmé ce jour en Europe, les prix à la production allemands d'octobre parus à 8h00. Ils sont ressortis stables sur le mois et en retrait de -7,6% sur un an (consensus +0,1% m/m ; -7,5% y/y).
Sur le marché des changes, l'Euro est presque stable à 1,4922 Dollar. Le baril de pétrole a reculé avec les marchés hier soir, à 78,02$ pour le Brent et à 78,42$ pour le WTI (échéances janvier). L'once d'or a coté 1.044$ ce matin, toujours solide.
VALEURS A SUIVRE
* Technologiques : le secteur devrait encore faire grise mine aujourd'hui, après avoir déjà souffert hier après la dégradation du secteur des semiconducteurs par Bank of America Merrill Lynch. Dell a en effet publié après la clôture de Wall Street hier soir des trimestriels décevants, marqués par un bénéfice par action de 23 cents hors exceptionnels (17 cents en données brutes) contre 37 cents un an avant et 27 cents espérés par les analystes. Le chiffre d'affaires recule de -15% à 12,9 Milliards de Dollars sur la période est lui aussi un peu court par rapport au consensus Bloomberg (13,1 Mds$). Le message du président Michael Dell est cependant plus confiant, puisqu'il constate la poursuite de l'amélioration de la demande sur le marché. Mais contrairement à Hewlett-Packard par exemple, Dell n'a pas fait mieux que prévu et risque de le payer en séance. Le groupe a en outre perdu sa place de numéro deux mondial du secteur au profit d'Acer, mais se défend en rappelant que sa stratégie repose sur la rentabilité plus que les volumes. Le marché a encore besoin d'être convaincu...
Notre sélection de warrants & certificats :
Dell: 14,27 USD
* Technip : le groupe de services pétroliers a remporté auprès d'Abu Dhabi Gas Industries Ltd (GASCO) un contrat clé en main à prix forfaitaire EPC d'une valeur d'environ 415 millions de dollars pour le projet ASAB 3. Ce projet consiste à moderniser les infrastructures existantes pour répondre à l'augmentation de la production de pétrole des nouvelles installations d'ADCO et pouvoir gérer jusqu'à 1,5 milliard de m3/an de gaz associé additionnel en provenance des champs existants Asab, Shah et Sahil.
Notre sélection de warrants & certificats :
Technip: 47,91 EUR
| Mnemo | Isin | Type | Maturité | Strike | Parité | Bid/Ask | Delta |
|
G155B
|
NL0009159359
| Call | 18/03/2010 | 48,00 | 8 |
0,64/0,65
| 53,60 |
|
G451B
|
NL0009162312
| Call | 17/06/2010 | 54,00 | 8 |
0,5/0,51
| 38,56 |
|
G740B
|
NL0009165190
| Call | 18/03/2010 | 52,00 | 8 |
0,43/0,44
| 40,72 |
|
G741B
|
NL0009165208
| Call | 17/06/2010 | 50,00 | 8 |
0,7/0,71
| 48,08 |
|
G742B
|
NL0009165216
| Call | 16/09/2010 | 60,00 | 8 |
0,43/0,44
| 31,20 |
* Areva : le repreneur de T&D pourrait être connu au plus tard le 9 décembre, voire dès... lundi prochain, 23 novembre ! En effet, les offres déposées par Toshiba, General Electric et le tandem Alstom-Schneider expireraient au-delà du 9 décembre, soit un mois après leur dépôt, selon une source proche du dossier citée par l'agence de presse 'Reuters'. Les trois candidats ont déposé le 9 novembre dernier leurs offres, dont le montant serait de l'ordre de 4 Milliards d'Euros (4,2 MdsE pour Toshiba, le plus généreux), pour racheter la filiale de transmission et de distribution d'électricité d'Areva. De fait, l'Etat et Areva (dont le capital est public à plus de 90%) pourraient même choisir d'ici à lundi prochain, 23 novembre, d'entrer en négociations exclusives avec un, voire avec deux des candidats, a ajouté cette source.
* Michelin : la société a de grandes ambitions en Russie, du moins quand le pays sera sorti du marasme économique. Le manufacturier clermontois ambitionne de doubler la capacité de production de l'usine de Davydovo à 4 millions de pneus, tout en préparant son entrée sur le marché des pneus de camions, dans un premier temps via une unité de rechapage puis à terme avec une production locale. C'est ce qu'Eric Faidy, qui dirige les opérations du groupe en Russie, a expliqué dans un entretien accordé à Bloomberg. Michelin anticipe un retour à la croissance du marché automobile russe en 2010, après un sévère trou d'air ces derniers mois. Si la reprise se confirme, le groupe français estime être en mesure de mettre en place de nouvelles capacités de production assez rapidement, qui pourraient être opérationnelles en 2012.
Notre sélection de warrants & certificats :
Michelin: 51,77 EUR
| Mnemo | Isin | Type | Maturité | Strike | Parité | Bid/Ask | Delta |
|
1677B
|
NL0006455776
| Call | 17/12/2009 | 55,00 | 10 |
0,13/0,14
| 31,70 |
|
F890B
|
NL0009132711
| Sprint x8 | 15/07/2010 | 43,00 | 1 |
48,44/48,68
| 43,78 |
|
G139B
|
NL0009135185
| Call | 18/03/2010 | 60,00 | 10 |
0,25/0,26
| 30,10 |
|
G421B
|
NL0009162015
| Call | 17/06/2010 | 58,00 | 10 |
0,46/0,47
| 40,90 |
|
G701B
|
NL0009164805
| Call | 16/09/2010 | 68,00 | 10 |
0,35/0,36
| 28,70 |
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G702B
|
NL0009164813
| Put | 17/03/2010 | 55,00 | 10 |
0,74/0,75
| -54,80 |
* GDF Suez : le groupe se lance sur le marché des obligations en yens, baptisées "obligations samouraï, indique le Ministère japonais des Finances. Le groupe a fait appel à de grandes institutions nippones (Mitsubishi UFJ, Mizuho et Nomura) pour placer 30 Milliards de Yens (environ 226 Millions d'Euros) à 5 ans. L'opération est prévue en décembre.
Notre sélection de warrants & certificats :
GDF Suez: 29,09 EUR
| Mnemo | Isin | Type | Maturité | Strike | Parité | Bid/Ask | Delta |
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G134B
|
NL0009135136
| Call | 18/03/2010 | 30,00 | 5 |
0,33/0,34
| 38,75 |
|
G410B
|
NL0009161900
| Put | 17/03/2010 | 28,00 | 5 |
0,45/0,46
| -38,55 |
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G676B
|
NL0009164557
| Call | 17/06/2010 | 32,00 | 5 |
0,3/0,31
| 29,45 |
* Maurel et Prom : l'entreprise a annoncé hier soir la découverte d'un nouveau réservoir au Kissenda, au sud-est d'Onal. Le puits Onal 1002, qui a atteint la profondeur verticale de 1.195 mètres, a rencontré 82 mètres de réservoirs imprégnés d'hydrocarbures. Les tests sélectifs effectués sur une hauteur de 41 mètres ont donné un débit d'huile cumulé de 1.300 b/j. "L'ampleur de ces résultats était inattendue", indique le groupe d'exploration, qui estime que cette découverte, ajoutée aux résultats des tests qui avaient été obtenus sur OMOC-1 en Mars 2009 "indiquent une forte probabilité d'extension des réservoirs entre ces deux zones". En revanche, le groupe indique que le puits d'exploration OMSN-1, qui a rencontré des indices d'hydrocarbures non mobiles, est un échec, bien que le forage de ce puits a confirmé que de l'huile a bien été générée dans cette partie du permis d'Omoueyi (dont M&P détient 100%). Une sismique complémentaire a déjà été initiée afin de localiser en amont du puits réalisé les structures susceptibles de piéger l'huile dont l'existence a été prouvée par les puits précédents.
Notre sélection de warrants & certificats :
Maurel et Prom: 12,23 EUR
| Mnemo | Isin | Type | Maturité | Strike | Parité | Bid/Ask | Delta |
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F634B
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NL0009116615
| Call | 17/12/2009 | 14,00 | 1 |
0,3/0,31
| 20,62 |
* Orco Property Group : le développeur immobilier a enregistré un chiffre d'affaires de 54,53 Millions d'Euros au 3ème trimestre 2009, sur un résultat opérationnel de 11,84 ME, respectivement en baisse de -51,5% et -12,1% en glissement annuel. La performance s'améliore cependant franchement par rapport à la très sévère perte du second trimestre 2009, au cours duquel Orco avait "chargé la barque" en terme de dépréciations. Le résultat net part du groupe du 3ème trimestre est encore négatif, mais de -1,36 ME seulement après -154,13 ME sur le précédent trimestre, et -15,67 ME un an avant. Sur neuf mois, Orco affiche ainsi 186,22 ME de revenus (-17%) et -248,5 ME de résultat opérationnel, pour une perte nette de -201,22 ME part du groupe. Côté cessions, 91,8 ME d'actifs ont été vendus sur neuf mois, résultant en une entrée de cash de 38,8 ME pour le groupe. A fin septembre, Orco disposait de 68,7 ME de cash et équivalents, contre 66,8 ME au 30 juin. Le promoteur, toujours sous sauvegarde de justice, souligne qu'il prépare toujours un nouveau projet de restructuration de sa dette obligataire après que les porteurs eurent repoussé le précédent. Les négociations se poursuivent tous azimuts avec les banques pour financer les projets en cours et refinancer certaines lignes de crédit existantes.
* Sword Group : la société de services devient leader sur le marché de l'assurance et poursuit son évolution vers le software grâce à l'acquisition d'AgencyPort aux Etats-Unis, dont le chiffre d'affaires actuel est de 22 M$ avec 20% de marge opérationnelle courante. Son taux de croissance interne est de 20%. Fondée en 2000, cette société est leader dans le domaine des softwares permettant aux compagnies d'assurances de gérer leurs agents au travers de solutions web. Cette société de 100 collaborateurs a plus de 50 clients américains et est leader sur le marché des technologies de distribution de polices d'assurances.
* Vinci : le Conseil d'administration a adopté à l'unanimité un projet de nouveau mode de gouvernance qui sera mis en oeuvre à l'issue de la prochaine assemblée générale de du 6 mai 2010. Le Conseil a décidé de réunir les mandats de Président et de Directeur Général et de nommer un vice-président-administrateur référent. Avec cette évolution, Vinci veut renforcer son efficacité opérationnelle et améliorer le fonctionnement de ses organes de gouvernance. Sous réserve du renouvellement des mandats des intéressés par l'assemblée générale en mai 2010, le Conseil nommera Xavier Huillard PDG de Vinci et Yves-Thibault de Silguy vice-président-administrateur référent.
Notre sélection de warrants & certificats :
Vinci: 38,02 EUR
| Mnemo | Isin | Type | Maturité | Strike | Parité | Bid/Ask | Delta |
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G013B
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NL0009133933
| Call | 18/03/2010 | 36,00 | 5 |
0,87/0,88
| 56,70 |
|
G162B
|
NL0009159425
| Call | 17/12/2009 | 38,00 | 5 |
0,28/0,29
| 44,25 |
|
G275B
|
NL0009160555
| Call | 18/03/2010 | 41,00 | 5 |
0,39/0,4
| 32,50 |
|
G460B
|
NL0009162403
| Call | 17/06/2010 | 42,00 | 5 |
0,48/0,49
| 31,20 |
|
G757B
|
NL0009165364
| Call | 17/06/2010 | 40,00 | 5 |
0,63/0,64
| 38,15 |
|
G759B
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NL0009165380
| Put | 17/03/2010 | 36,00 | 5 |
0,58/0,59
| -34,95 |
* Geci International : le groupe annonce la signature, par sa filiale Sky Aircraft, d'un protocole d'accord pour la commande ferme de 10 avions avec la société Global Aerospace Logistics LLC, implantée à Abu Dhabi (Emirats Arabes Unis). Le protocole d'accord signé avec Global Aerospace Logistics porte sur la livraison d'un premier avion au cours du dernier trimestre 2012, de trois autres en 2013 et des six suivants en 2014.
* Goadv, DLSI, Homair ou Cafom ont publié leurs trimestriels.
20/11/2009 08:30
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HIER À WALL STREET : LE POINT SUR LES "FRANÇAISES"
Parmi les valeurs "françaises" cotées à Wall Street, hier soir, Thomson a reculé de 4,3% avec STMicroelectronics (-3,8%), Alcatel-Lucent (-3,3%) et CGG Veritas (-3,1%). Egalement en nette baisse, on retrouve les titres Axa (-2,1%), Sanofi-Aventis (-1,9%) et ArcelorMittal (-1,6%). Enfin, Veolia Environnement a cédé 1,2% et les titres France Telecom et Total ont abandonné 1,1%. Le DJIA a perdu 0,90% à 10.332 pts, alors que le Nasdaq Composite a décroché de 1,66% à 2.156 pts.
20/11/2009 06:50
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ANALYSE TECHNIQUE
CAC40
A l'issue de statistiques américaines décevantes, les actions françaises ont nettement corrigé à l'issue de la séance d'hier. Après une phase de fort rebond depuis le mois de mars, la tendance s'avère nettement plus hésitante depuis quelques semaines. Graphiquement, l'indice vedette parisien dessine une figure graphique bien connue. Il s'agit d'une tête épaule ce qui pourrait faire baisser le Cac40 dans la zone des 3.700 points.
RECOMMANDATION
On pourra investir sur le Put Cac40 G574B avec un prix d'exercice de 3.700 points et une maturité au 19 mars 2010.
19/11/2009 23:59
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ANALYSE TECHNIQUE CAC 40
Notre Préférence : Sous 3862 nous sommes baissiers avec 3721 en ligne de mire.
Pivot : 3862
Scénario alternatif : Seul le dépassement des 3862 invalidera notre scénario baissier. Dans ce cas, une reprise vers 3872 devrait se dessiner.
Commentaire : Les marchés américains ont lourdement consolidé de même que le CAC hier. Nous passons baissiers, mais vendons dans un rebond significatif.
Supports et résistances
3891
3872
3862
3760.22 Dernier
3750
3721
3704
| Mnémo |
Type |
Barrière
Désactivante |
Maturité |
Achat /Vente |
Perf. |
% avant
Barrière |
Delta |
Elasticité (%) |
Parité |
| G556B |
Put |
| 3930 |
 |
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19/03/2010 |
2,17/2,2
|
16,53
|
5,38 |
-101,00 |
17,12 |
100/1 |
| G561B |
Put |
| 3900 |
|
|
19/03/2010 |
1,84/1,87
|
20,06
|
4,58 |
-101,00 |
20,14 |
100/1 |
| G818B |
Call |
| 3650 |
|
|
19/03/2010 |
0,97/1
|
-23,35
|
-2,13 |
98,00 |
36,55 |
100/1 |
| G819B |
Call |
| 3700 |
|
|
19/03/2010 |
0,46/0,49
|
-40,25
|
-0,79 |
88,00 |
66,98 |
100/1 |
20/11/2009
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